人民币料徘徊6,人民币第四季料贬至6

然而,人民币汇价于首季则转强,兑美元升值了2.7%,而CFETS人民币汇率指数也上升2%,由93升至95,这可能与市场预期中美贸易谈判最终会成功达成协议有关。

该行预期,2019年亚太货币兑美元很可能保持横盘整理。一方面,美联储升息周期近尾声意味着美元很可能已见顶。联邦基金利率期货并未计入2019年升息的可能性,而该行预测美国将升息一次,短期而言美元仍有可能反弹。

北京1月3日 - 人民币兑美元即期周四早盘一度下挫近270点,中间价则贬值149点,基本回吐上日涨幅。交易员表示,人民币走势这两天基本围绕美元指数上下波动,年初汇市流动性尚不佳,市场波幅有所加剧,汇市分化仍在,短期区间震荡格局未变。

报告指出,中美贸易摩擦的外部冲击加剧,令中国结构性放缓加速,不仅出口收缩,多项宏观经济指标如工业生产、PMI和M2货币供应都进一步放缓。

“在此背景下,短期内亚太货币可能受挫。而一旦美联准会升息预期得到合理反映,我们认为亚太货币从第二季开始应见到更为稳定的环境,届时增长动能将自第一季的低点回升。”报告称。

中国外汇交易中心今日更新的11点人民币兑美元参考汇率为6.8729,人民币兑欧元、日圆和英镑参考汇率为7.8063、6.4148和8.623。

香港3月28日 - 新加坡大华银行发表的第二季度展望报告称,中国经济增长放慢加剧的情况已很清晰,这从多项宏观经济指标数据放缓反映出来,但人民币在首季仍转强。鉴于内地经济基本因素仍然负面,该行对人民币仍持谨慎看法,维持人民币兑美元CNY=CFXS于第二、三季分别6.70和6.75,第四季及明年首季为6.80的预测。

报告建议采取避险对冲措施,比如基于标普500指数的卖权价差(put spread)策略以及看多美元/韩圜头寸等。“我们仍注重具有强劲长期驱动因素的股票,例如科技服务、本地区受惠于供应链重塑的企业、持续派息的优质股等。”

* 美指反弹,人民币中间价跌149点

记者 梁慧仪;审校 张喜良

记者 梁慧仪;审校 张喜良

* 在中美贸易谈判确定性消息前,市场继续分化

不过,由于中国经济基本因素仍负面,因此该行对人民币看法依然审慎,直至其能评估稍后中美贸易协议带来的好处。

“有鉴于此,我们维持加码全球与亚洲股票的立场,并且依然青睐优质亚洲高收益债券。不过,考虑到政策与政治失误的代价升高,投资者需要积极管理风险。”该行称。

中国浙商银行金融市场部最新观点认为,展望2019年,在中美利差进一步收窄,及境内美元供应压力加大的影响下,境内美元/人民币掉期有进一步回落的可能。预计2019年人民币期权波动率曲面将重新回归“微笑”的形态。

大华银行维持中国央行今年可能再调降存款准备金率两次的预测,由于数据疲弱,下次调降可能在第二季发生。此外,该行认为,未来三至六个月央行减息的机率较低,因当局目前已采取了积极的财政及货币政策措施。

“我们认为近期人民币走强趋势将随着中国增长放缓而消退。我们对美元/人民币三个月预测值为6.9,六个月和12个月预测值为7.0。”报告称。

发稿 李文科;审校 张喜良

就亚太区2019年前景而言,该行认为中国去杠杆的进程以及地缘政治局势或许会为区内投资前景蒙上阴影。然而,亚太区偏低的估值与基本面并不相符,而且随着政策支持力度加大,区域风险资产可望小幅回升。然而在投资者逐渐适应定价能力与利润预期下调,并等待信贷数据转好之际,市场波动性有所上升。

* 年初流动性不佳,市场波动加剧

另一方面,亚洲出口增长急剧放缓,贸易不确定性持续和全球经济增长同步下滑令外部需求受到冲击。亚洲出口在第一季可能下降多达5%,但中美贸易持续休战有望提供支撑。

全球汇市方面,日圆大涨澳元下滑,经济增长忧虑引发汇市“闪崩”。日圆周四大涨,突破关键技术水准,因对全球经济的担忧加剧,促使投资者涌向避险资产,而假日季成交清淡放大了市场波动。澳元兑美元亚洲盘初下跌至2009年来最低水准,日低触及0.6776美元。

至于短期内美元/人民币则可能保持在6.7-6.9之间。该行看多美元兑韩元,也看好印度卢比兑泰铢。

交易员并称,若中美贸易谈判在春节前出现实质性好转,那么持有相反观点的人就错了,就会对汇市情绪和操作产生较大波动,从而影响到整个一季度的走势。

“因此,虽然第一季中国贸易与经济活动数据继续放缓,预计从第二季起经济指标可望回稳并逐步改善。”报告称。

“市场挺分化的,大家都在坚持自己的逻辑,消息面没有确定,汇市也很难有大方向,还是区间震荡,”一中资银行交易员说。

瑞银财富管理投资总监办公室撰写的《投资亚太:平衡风险》报告指,美联储升息周期渐趋成熟或许意味着美元全线走强之势已基本成为过去。由于市场对美联储的预期过于消极,不排除美元出现短暂反弹的可能性,但认为今年亚洲货币总体上应该更为稳定。

北京时间11:43,人民币兑美元即期报6.8763元,最低触及6.8787元,上日收报6.8518元,夜盘终报6.862元。今日人民币兑美元中间价报6.8631元,上日为6.8482元。人民币兑美元即期成交额为118.91亿美元,上日半日为159.98亿美元。

对人民币的看法方面,瑞银财富管理认为,中国经济增长放缓、经常帐转差以及政策宽松等基本面均指向人民币走弱的总体趋势。

* 人民币早盘一度下挫269点

此外,瑞银财富指出,近期中国的贸易数据预示亚太区今年的增长可能会继续向下。不过,亚洲各国央行暂停紧缩脚步带来支持,这是由于美联储释出较为温和的论调、亚洲货币受到的压力减轻,以及中国推出多项刺激经济措施,包括降低存款准备金率、为中小微企业降税、增加基建投资、局部放宽房地产政策等。

苹果周三调降最近一季营收预估,因中国市场的iPhone销售放缓;这则消息激发避险情绪。此前一系列调查显示,亚欧多数国家12月制造业活动降温。

香港1月31日 - 瑞银财富管理周四发表的报告称,美联储态度转鸽,再加上中美贸易谈判持续之际中国将保持人民币大致稳定,短期内美元兑人民币可能保持在6.7-6.9之间,三、六及12个月预测值分别在6.9、7.0和7.0。

他们并称,新年伊始,全球汇市亦受流动性不佳影响波动加大,不过人民币汇市相对持稳;而新年后境内结售汇的情况还不是很明朗,可能下周会有更多客盘需求释放。在中美贸易谈判确定性消息出来之前,市场料仍维持相对窄幅波动,难有明确方向。

市场参与者将主要货币对日圆的大跌走势称为“闪崩”,主要受技术而非基本面因素驱动。

中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和英镑参考价。

海外无本金交割远期外汇市场上,美元/人民币一年期品种最新报在6.9055元, 上日尾盘为6.8995元。香港的离岸人民币兑美元即期最新报在6.8863元, 与在岸即期价差为100点,上一交易日尾盘报6.8788元。

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